金牛奖颗粒无收年内业绩不佳易方达“一哥”张坤不香了

发布日期:2021-10-12 13:34   来源:未知   阅读:

  被称为基金业的“奥斯卡”的第十八届中国基金业金牛奖颁奖典礼的落幕,出人意料的是,明星基金经理张坤管理的产品在本届金牛奖“颗粒无收”。尽管金牛奖目前并没有所谓的个人奖项,但在业内通常会把产品所获荣誉归于任期内的基金经理。

  记者注意到,过去几年间,张坤管理的易方达中小盘混合(现更名为易方达优质精选混合)横扫“2016年度开放式混合型金牛基金”“2017年度开放式混合型金牛基金”“2018三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”“2019五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”。

  在不少业内人士看来,无论是从业内惯例还是从过去累计业绩而言,易方达中小盘混合都应该顺理成章拿下七年期的金牛奖。

  对此,一位资深基金行业人士向记者表示:“可能是易方达希望张坤低调一些,本身他的规模已经不需要继续做大,而且一人独大本身也会让易方达担忧。此外这次萧楠管理的易方达消费获得金牛奖,两只基金风格差不多易方达没必要同时上。同时从规则上来说,易方达中小盘刚改名,还没放开申购,这也不符合金牛奖评奖精神。”

  今年以来,张坤业绩表现不佳备受争议,也可能是这一时点选择低调的原因之一。今年以来其标志性产品易方达优质精选混合累计收益仅为-12.4%,仅排名1198只同类产品中的第1105位。

  从产品来看,由张坤管理的易方达蓝筹精选和易方达优质精选两只基金,在资产配置上均以布局A股市场和港股市场为主,二季报来看,其中易方达蓝筹的十大重仓股集中度达到了83.34%,易方达优质精选也有63.09%。一般来说,重仓股的集中度高可能会导致波动加大,一季度张坤所管产品的大幅回撤也说明了这一点。近年来,越来越多的基金经理选择重仓赛道和个股来博取超额收益。

  个股方面,张坤的易方达蓝筹在第二季度持仓并没有特别大的改变,把平安银行换成了港股的招商银行,同时略微增加了白酒的仓位,其二季度四只白酒共计持仓占比为39.02%,一季度为32.21%。其在基金二季报中称,“本基金在二季度的股票仓位有所下降,并对结构进行了调整,降低了计算机等行业的配置,增加了电子等行业,在个股方面,我们依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰,竞争力强的优质公司”。

  相较而言,易方达优质精选在二季度的调整明显更大,重仓股大幅降低了白酒和医药的仓位,增持了电子类的配比。

  白酒表现不佳,令张坤管理的产品承压,截至9月30日,易方达蓝筹精选和易方达优质精选的年内跌幅均在10%左右,自年初高点回落后,以震荡下行为主。

  有券商指出,在高估值下资金偏好成长股,而白酒公司估值处于历史分位的较高水平,近年来,大部分白酒企业的年业绩增速普遍在10%~20%之间,业绩弹性有限,相比于半导体、新能源这样高成长、业绩能快速消化估值的板块,吸引力有所降低。同时,中报前夕预期降低,多家酒企主动压低预期。此外,由于明星次高端酒企的单季度亏损,如水井坊600779)中报数据显示二季度亏损,便给出逃资金充分的离场理由,对下跌趋势中的白酒板块更是雪上价霜。

  不过好消息是,近期风格切换消费板块回暖,张坤管理的基金业绩也有所回升,近1周其管理的易方达优质精选累计收益4.07%,排名1531只同类基金第40位。

  国盛证券认为,A股的结构化行情将延续较长时间,预计市场在节后震荡企稳,量能重新放大之前,控制仓位保持谨慎。维持高景气度的行业需要密切关注军工,而高端制造目前调整充分,大概率会重拾升势。另外随着疫情清零、通胀率回升,消费板块景气度也有望迎来边际改善。

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